Inflationen i Spanien avtar mer än väntat

Spaniens årliga inflationstakt har sjunkit i mars 2025 till sin långsammaste takt sedan oktober 2024 då kraftiga regn sänkte elpriserna.

Uppgifterna kommer från främst den spanska statliga statistikbyrån INE och Eurostat. De visar att den 12-månaders EU-harmoniserade inflationstakten sjönk till 2,2 % i mars från 2,9 % i februari. Det är en nedgång som vida överträffade förväntningarna, och är nu nära Europeiska centralbankens mål på 2 %.

Den EU-harmoniserade räntan var mycket lägre än de 2,6 % som förväntades av analytiker och sjönk till sin lägsta nivå sedan 1,8 % i oktober. Nedgången drevs främst av lägre elpriser samt billigare bränslen under mars, enligt INE. Kärninflationen, som tar bort volatila färska livsmedels- och energipriser, sjönk till på 2,0 % på årsbasis, den lägsta sedan november 2021, då nivån var 1,7 %.

Nedgången i inflationen den här månaden följer en sexmånaders acceleration från september till februari. Något stod i kontrast till resten av euroområdet med 20 länder (Frankrike har också haft låg inflation).

Spanien och Frankrike sticker ut med låg inflation.

*Inflationen i procent, Källa: Insee, INE och Eurostat.*

Inflationstakten i Frankrike och Spanien var lägre än väntat, vilket stödde förväntningarna om en räntesänkning från Europeiska centralbanken. Frankrikes KPI-ökning i mars jämfört med föregående år låg kvar på 0,9 %, medan Spaniens KPI sjönk till 2,2 %. De europeiska obligationsräntorna sjönk och handlare ökade sina förväntningar på en räntesänkning från Europeiska centralbanken, som prissatte totalt 60 punkter. Uppgifterna ger tidiga tecken på europeiska pristrender, som kommer att påverka räntebeslutet den 17 april. Inflationen i Frankrike har legat under målet i sju månader i rad, och nedgången i spansk inflation beror främst på fallande elpriser.

Europeiska obligationer bibehöll tidigare uppgångar. Räntan på Tysklands 10-åriga statsobligationer sjönk med 6 räntepunkter till 2,71 %. Med liknande nedgångar i räntorna på franska och spanska obligationer. Valutahandlare ökade något sina förväntningar på räntesänkningar från Europeiska centralbanken i år och prissatte totalt 60 punkter. Detta motsvarar två nedskärningar på 25 räntepunkter vardera, med 40 % chans till en tredje nedskärning.

Pristrender i Europa.

Fredagens data ger en tidig indikation på pristrender i Europa denna månad. Vilket är viktigt inför datasläpp från andra stora medlemsländer och hela valutaunionen nästa vecka. Dessa rapporter kommer att vara nyckelreferenser för Europeiska centralbankens räntebeslut den 17 april. Eftersom beslutsfattare fortsätter att bedöma effekten av USA:s tullpolitik. Samt den kommande ökningen av europeiska militära utgifter på inflation och ekonomisk tillväxt.

Sedan juni förra året har Europeiska centralbanken sänkt lånekostnaderna sex gånger och sänkt inlåningsräntan till 2,5 %, men signalerna från ECB-tjänstemän om framtida åtgärder har varit blandade. François Villeroy de Galhau från Frankrike uppgav i veckan att lättnadspolitiken ”varken är komplett eller automatisk”. Pierre Wunsch från Belgien föreslog att tjänstemän borde överväga att pausa räntesänkningar nästa månad